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        1. 響應監管部門“節約資本”等引導多家券商終止再融資
          2024-03-20 10:18 來源:證券日報 作者:周尚伃 于 宏

          近年來,重資本業務加速消耗券商的資本金,上市券商頻繁通過再融資“補血”。不過,自監管部門表態行業應走資本節約型道路后,多家上市券商選擇主動終止配股或定增計劃,另有部分券商選擇等待相關再融資計劃有效期滿自動失效。

          國研新經濟研究院創始院長朱克力對《證券日報》記者表示:“券商審慎對待再融資事項,是積極響應監管部門導向的體現。減少通過定增、配股等方式來進行大額融資的情形,一方面有利于券商優化自身的資本結構,降低財務風險,確保穩健經營;另一方面體現了券商對市場負責的態度,聚焦主責主業,更加注重長期價值的創造而非短期的資本擴張?!?/p>

          券商對再融資事項愈發審慎

          3月18日晚,浙商證券發布公告顯示,公司于2023年3月17日召開2023年第一次臨時股東大會,審議通過了《關于公司向特定對象發行股票預案(修訂稿)的議案》等擬向特定對象發行股票的相關議案,本次向特定對象發行股票的決議自股東大會審議通過之日起12個月內有效。截至2024年3月18日,本次向特定對象發行股票決議有效期屆滿自動失效,該事項不會對公司的正常經營活動造成重大影響。

          2023年以來,定增計劃成功落地的券商屈指可數。去年11月份,國海證券的定增計劃成功落地,增發數量9.42億股,實際募資總額31.92億元;當時國海證券就定增事項落地表態,將繼續堅守服務實體經濟本源。

          同時,也有多家券商板塊的上市公司選擇主動終止定增計劃。去年7月22日,中原證券發布公告稱,綜合考慮資本市場環境,并統籌考慮公司實際情況和融資安排等因素,經審慎分析與論證后,公司決定終止定增事項,并申請撤回相關申請文件。去年8月份,華鑫證券的母公司華鑫股份也發布公告稱,公司決定終止2022年度向特定對象發行A股股票事項,并申請撤回相關申請文件。

          除定增外,配股也是上市公司再融資的重要方式。不過,去年至今,也有券商配股計劃出現失效、終止的情況。去年10月23日,中金公司配股事項已到12個月的期限,自動失效。同月,華泰證券也表示,綜合考慮公司發展戰略、經營狀況,為平衡股東回報和公司價值創造能力,公司決定終止配股事項。

          此外,雖然仍有部分上市券商的定增事項“在路上”,但多數十分注重契合監管導向。Wind資訊數據顯示,包括國聯證券、財達證券、中泰證券、南京證券、天風證券等5家券商的定增進度目前停留在“股東大會通過”。為響應監管要求,財達證券、國聯證券、中泰證券、南京證券4家券商在定增預案發布后進行了修訂,對募集資金投向等信息進行了補充說明。其中,部分券商的定增方案已接近自股東大會審議通過后12個月的有效期。

          多家券商轉向發債融資

          去年至今,對于再融資事項,監管部門已多次進行表態。2023年8月27日,證監會發文稱,統籌一二級市場平衡,優化IPO、再融資監管安排。其中提到“對于金融行業上市公司或者其他行業大市值上市公司的大額再融資,實施預溝通機制,關注融資必要性和發行時機”,同時還提到“引導上市公司合理確定再融資規模,嚴格執行融資間隔期要求”以及“嚴格要求上市公司募集資金應當投向主營業務,嚴限多元化投資”。

          2024年3月15日,證監會發布的《關于加強證券公司和公募基金監管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見(試行)》顯示,督促行業機構合規穩健經營,審慎開展高資本消耗型業務,合理確定融資規模和時機,嚴格規范資金用途,提升資金使用效率。

          “券商對定增和配股事項的開展持更加審慎的態度,減少定增和配股行為,能夠一定程度上避免股權稀釋和股價波動,保護現有股東的利益;同時也有助于券商更好地配置資源,將有限的資本投入到核心業務和創新能力提升方面,從而增強自身的市場競爭力。在當前金融環境下,這種審慎和負責任的態度對維護市場穩定、促進證券行業健康發展具有積極影響?!敝炜肆Ρ硎?。

          一方面,監管要求券商合理確定再融資規模和時機、審慎開展高資本消耗型業務。另一方面,作為重資本行業,券商業務發展也需要充足的資金支持。

          在此情況下,多家券商轉向發債融資。同花順數據顯示,今年以來(截至3月19日),券商已通過發債融資2478.57億元。除在境內資本市場發債外,中信證券、華泰證券、海通證券等多家券商也通過子公司在境外市場發行中期票據來融資。

          奧優國際董事長張玥對記者表示:“債券融資具有較高的靈活性,券商可以根據實際需求調整融資規模和期限,發行程序上也較為便捷高效,而定增融資在實施過程中較為復雜,涉及審批、定價等多個環節,靈活性較低。因此,發債融資成為當前券商補充資本金的重要渠道?!?/p>

          編輯:劉曉瑩

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